И ПИФам несладко

Ведомости

Рейтинговое агентство НАУФОР опубликовало рейтинг ПИФов за II квартал 2004 г. Совокупная стоимость чистых активов упала на 2,1 млрд руб. до 90,2 млрд руб. По итогам II квартала стоимость чистых активов ПИФов акций выросла в среднем на 10%, а стоимость пая упала на 4% (индекс РТС снизился во II квартале на 22%). Фонды, защищаясь от падения рынка, сокращали долю акций в своих инвестиционных портфелях — во II квартале она снизилась на четыре процентных пункта до 81%.
Менее подвержены колебаниям ПИФы смешанных инвестиций и ПИФы облигаций. Активы ПИФов смешанных инвестиций во II квартале снизились на 8%, а пай подешевел на 3%. Чистые активы ПИФов облигаций повысились на 45%, а стоимость пая в среднем выросла на 2%. Лидерами рейтинга остались три закрытых ПИФа: «Ресурс» под управлением «Менеджмент Консалтинга» с активами 16,8 млрд руб., дружественная ему «Менеджмент Центр» управляет ПИФами «Стратегические инвестиции» (14,5 млрд руб.) и «Медиаинвест» (8,2 млрд руб.). Председатель совета директоров «Менеджмент Центра» и гендиректор «Менеджмент Консалтинга» Сергей Михайлов отмечает, что активы закрытых ПИФов отражают проектную деятельность управляющих компаний, которая несильно зависит от динамики фондового рынка. Хотя стоимость активов этих ПИФов все же немного снизилась. Михайлов говорит, что в портфелях фондов есть и подешевевшие акции.
Лучший результат по росту стоимости чистых активов показал открытый ПИФ облигаций «ДИТ — Долгосрочные инвестиции» под управлением УК «Дойчер Инвестмент Траст», активы фонда выросли в девять раз — до 33,8 млн руб. Представитель «Дойчер Инвестмент Траст» сообщил: несколько крупных российских корпоративных клиентов стали пайщиками фонда.
Неплохие результаты показали ПИФ акций «Стоик» (прирост СЧА 204%) и фонд облигаций «Титан» (110,5%) под управлением УК Промышленно-строительного банка (СПб). Блокпакет ПСБ СПб сейчас покупает Внешторгбанк. Исполнительный директор УК ПСБ СПб Алексей Попович говорит, что рост активов не связан с появлением нового акционера материнского банка. «Активы выросли из-за активной рекламной кампании и открытия нового офиса», — говорит он. По словам Поповича, с начала года число клиентов УК повысилось с 298 до 1617. По росту стоимости пая лидирует открытый ПИФ «Фонд облигаций» под управлением «Пиоглобал Эссет Менеджмент» — его паи подорожали на 46%. На 2-м месте интервальный фонд смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» под управлением одноименной управляющей компании — прирост составил 19%.
Аутсайдерами стали «УралСиб Фонд акций», его активы снизились на 54%, и «АВК — Фонд топливно-энергетического комплекса» (29,4%) под управлением компании «Дворцовая площадь». Ее гендиректор Андрей Рыбкин отмечает, что большая часть активов ПИФа «АВК — Фонд топливно-энергетического комплекса» пришлась на стремительно дешевеющие акции «ЮКОСа». К тому же отраслевые фонды не могут инвестировать более 15% активов в акции одного эмитента, что серьезно ограничивает их маневренность на падающем рынке. В целом же Рыбкин уверяет, что менеджеры управляющих компаний весьма оптимистично оценивают перспективы ПИФов.
Севастьян Козицын