Паевые фонды ООО «УК ПСБ»

29 апреля 2005 Управляющая компания ограничила работу с акциями энергетического сектора. Реформирование отрасли предполагает разделение каждой региональной компании. При этом восстановление ликвидности акций выделяемых компаний требует времени. Стратегия открытых фондов накладывает жесткие ограничения по ликвидности инвестиций, поэтому большинство управляющих компаний избавляются от акций энергетических компаний в преддверии их разделения.
В то же время умеренная политика не уберегла пайщиков фона от потерь: стоимость пая «Стоик»а за рассматриваемый период снизилась на 0,6%. Индекс ММВБ за аналогичный отрезок времени вырос на 5,55%.
В фонде смешанных инвестиций «Титан» за счет снижения доли акций в портфеле, а также использования свободных денежных средств были увеличены доли корпоративных облигаций (с 48 до 60%) и государственных облигаций (с 2 до 15%).
Стратегия управляющих активами на рынке облигаций выражалась в сокращении дюрации портфеля, а также смещении акцентов в сторону более доходных и, соответственно, более рисковых по кредитному качеству инструментов. В фонде облигаций «Финансист» специалисты сохранили преимущество за корпоративными облигациями, сократив, однако, их долю с 59 до 54%. Доля государственных бумаг в портфеле увеличилась с 35 до 37%. При этом в форме денежных средств было оставлено 11% против 6% в начале рассматриваемого периода.
Стоимость пая фонда «Титан» выросла на 0,8%, что соответствует средней доходности корпоративных облигаций, выраженной индексом RUX-Cbonds, который с 21 марта по 21 апреля текущего года вырос на 0,84%. Индекс государственных облигаций Cbonds-Muni вырос за аналогичный период на 1,29%. Стоимость пая фонда «Финансист» увеличилась на 0,6%.
Структура портфеля «Титан»*:
Стоимость чистых активов 199,4 млн рублей
акции компаний — 15%
государственные облигации — 14%
корпоративные облигации — 59%
денежные средства — 12%
Анастасия Бессонова
Примечание: * — информация на 21 апреля 2005 г.