Фонды оказались устойчивее рынка

25 августа 2004 Деловой Петербург

Во вторник Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предоставила участникам рынка результаты деятельности инвестиционных фондов за первое полугодие.
По данным НАУФОР, «доля активов ПИФов акций по итогам I квартала 2004 г. в суммарных активах составляет 85%, а по итогам II квартала — уже только 81%». Как уже отмечал «ДП», доходность за второе полугодие для подавляющего большинства фондов оказалась отрицательной. Однако специалисты отмечают позитивное поведение доходности фондов по отношению к фондовым индексам. «Динамика изменения показателей ПИФов позволяет говорить о большей устойчивости рынка коллективных инвестиций по сравнению с фондовым рынком.
Поскольку ситуация на фондовом рынке стремится к стабилизации, можно прогнозировать рост показателей деятельности ПИФов уже в III квартале», — заключает ведущий специалист рейтингового агентства НАУФОР Мария Семенова.
Российские лидеры
По приросту стоимости пая лидирует ОПИФ «Фонд Облигаций» под управлением ЗАО «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент», прирост стоимости — 46%. На втором месте интервальный фонд смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» под управлением одноименной управляющей компании, прирост составил 19%. На третьем месте также интервальный фонд акций «РН-2» под управлением ООО «Управляющая компания «РН-траст», прирост составил 17%.
Управление портфелем
Управляющий портфелем ОПИФ «Фонд Облигаций» УК ЗАО «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» Александр Матюхин поделился принципами управления портфелем: «Удачной оказалась операция с акциями банка Русский стандарт. Вовремя прикупили, заработали около 2%, продав в момент, когда они пользовались спросом.
Поскольку имеется тенденция к росту процентных ставок, необходимо иметь в портфеле облигации с небольшой дюрацией, то есть со сроком до погашения не более года. Можно брать больший срок, но с более высоким купоном. В теперешней ситуации, когда цены практически стоят на месте, мы зарабатываем за счет купонов. Вообще, мы практически не продаем облигации. Мы не приобретаем облигации с доходностью ниже 10% годовых, доходность существующих сейчас в портфеле облигаций 13-17%, средневзвешенная — около 14%. В основном это корпоративные облигации. Около 15% портфеля составляют облигации Петербурга. Пару лет назад их доля достигала 70-80%, тогда и доходность была существенно выше».
«Среди всех ПИФов по итогам работы во II квартале 2004 г. наилучшие результаты по приросту стоимости чистых активов показали: ОПИФ облигаций «ДИТ — Долгосрочные Инвестиции» под управлением ООО «Дойчер Инвестмент Траст», прирост составил 819%; ОПИФ акций «Стоик» под управлением ООО «Управляющая компания Промышленно-строительного банка», прирост составил 204%; ОПИФ облигаций «Совершенный» под управлением ОАО УК «Пифагор», прирост составил 139%», — отмечает Мария Семенова.